Riesgos y derivados financieros

La existencia de instrumentos derivados en el balance de una empresa genera elementos nuevos al considerar los riesgos que enfrenta el auditor externo. Si consideramos que el auditor enfrenta en términos generales 3 tipos de riesgo: riesgo de control, riesgo de detección y riesgo inherente, y si consideramos además que el riesgo de detección es el único que depende absolutamente del auditor, se presenta a continuación un resumen a modo de ejemplo de los riesgos inherentes y de control que se pueden apreciar en la revisión de los instrumentos derivados:

Riesgos inherentes:
- La complejidad de los instrumentos financieros y derivados incrementa la complejidad del reconocimiento y medición de los mismos.
- Los instrumentos derivados que no involucran un flujo inicial de efectivo están sujetos a un gran riesgo de no ser identificados.
- Inexperiencia en el mercado de derivados.
- Existencia de derivados implícitos.
- Factores externos (por ejemplo: riesgo de crédito, riesgo de mercado, riesgo legal).
- La evolución en naturaleza y forma de los derivados.
- Gran dependencia de terceras partes.
- Revelaciones basadas en supuestos relacionados con condiciones futuras.
Riesgos de Control:
- El monitoreo interno es independiente de la actividad del derivado.
- Los encargados de derivados debieran obtener aprobación de la administración antes de exceder los límites.
- Debiera existir una supervisión sobre los límites de exceso y otras divergencias respecto de las estrategias aprobadas.
- Las posiciones en derivados debieran estar reflejadas e informadas adecuadamente en los sistemas de medición de riesgos.
- Debiera efectuarse reconciliaciones para asegurar la integridad de los datos.
- La administración, los gestores de riesgo y otras partes involucradas debieran definir restricciones sobre las operaciones con derivados.
- Revisiones e inspecciones periódicas debieran implementarse para determinar el cumplimiento de los controles y de los objetivos financieros.
- Debiera revisarse periódicamente los límites en el contexto de las estrategias, la tolerancia al riesgo y las condiciones de mercado.

ACTIVOS BIOLÓGICOS: VALORACIÓN

Los activos biológicos corresponden a animales o plantas vivientes. En un contexto agrícola, los activos biológicos se producen, venden o transforman en nuevos activos biológicos, mediante procesos controlados que administran su crecimiento y maduración. En contraste con los activos tradicionales, como propiedad y equipo, los activos biológicos cambian permanentemente a través del tiempo, de acuerdo a su ciclo de vida, el que incluye crecimiento, degeneración, producción y procreación. Estos cambios pueden ser variados, y dificultan el monitoreo ya que el ciclo biológico puede afectarse por factores tales como: el clima, el efecto natural del crecimiento, las enfermedades, la administración de activos, las condiciones medioambientales, etc.
¿Cómo valorizar los activos biológicos?
En la norma internacional se asume que el valor razonable puede ser estimado confiablemente para la mayor parte de los activos biológicos, en circunstancias normales. Para ciertos tipos de activos biológicos (i. e. animales, pescados) existe un mercado para activos biológicos similares, y los precios en esos mercados pueden constituirse en una buena base para determinar los valores razonables de estos activos. En ausencia de precios de mercado, existen otras metodologias de valuación aceptadas para estimar valores razonables de activos biológicos, tales como los benchmarks sectoriales y el valor presente neto de los flujos esperados de efectivo. Hay instancias en que el valor razonable no puede ser determinado confiablemente. En tales casos la NIC 41 sugiere continuar con la aplicación de valoración a costo.
Si existe un mercado activo para un activo biológico, la medida más confiable del valor del activo biológico es el valor de mercado, determinado en la ubicación en que se entiende que el activo será vendido o usado
Dado que hay diferentes especies y variedades de activos biológicos, es importante identificar las especies y variedades del activo biológico analizado. El precio de mercado puede variar entre las distintas variedades de una misma especie de activo biológico. Las valoraciones para el mismo tipo de activo biológico o de producto agrícola variarán entre distintos mercados físicos (zonas geográficas) debido a las condiciones ambientales dispares entre los mercados, lo que puede resultar en diferencias regulatorias, de transporte o estacionales.
Además de proyectar los precios de los activos biológicos, el valuador también debe determinar su cantidad en el momento de la valuación. Es importante que el dueño del activo biológico tenga registros propios del activo y procedimientos razonables de control y mantenimiento en terreno. Debe implementarse inspecciones, procedimientos de verificación y diversos análisis de muestreo para asegurar la integridad y la confiabilidad de estos registros antes de que los datos sean utilizados para conformar la base que respalde la cantidad del activo biológico a ser tomada en cuenta.
En ausencia de un mercado para el activo biológico, el enfoque de ingresos puede ser una alternativa de medición del valor del activo. Al adoptar el enfoque de ingresos al valorar el activo biológico, la valoración dependerá del valor presente de los beneficios económicos futuros derivados del activo analizado.
Este enfoque garantiza una minuciosa comprensión de los atributos físicos y biológicos del activo, para llegar a un resultado razonable y creible. Puesto que es probable que estos atributos y factores externos tengan una implicancia importante en el beneficio económico futuro esperado, la asesoría y consultoría de expertos acerca de los atributos biológicos del activo analizado puede servir como un input valioso al efectuar la valoración.

Una particular opinión acerca de la Convergencia chilena

El profesor de la Universidad Andrés Bello, Luis Alberto Jara Sarrúa, ha publicado hoy una columna en el Diario Financiero, con una particular opinión acerca del proceso de Convergencia hacia las Normas Internacionales de Contabilidad e Información Financiera. Apreciarán ustedes que el señor Jara es de la opinión de que las normas internacionales para las PYMES están a cargo del Colegio de Contadores, mientras que el proceso de implementación de las normas internacionales para las grandes empresas es responsabilidad de la Superintendencia de Valores y Seguros.

Se adjunta a continuación el citado artículo:

Un necesario cambio en el rumbo de la actual reforma contable nacional, por Luis Alberto Jara Sarrúa*
(Publicado : 17/5/2006, 5:51 horas)
(*) Académico Escuela de Contador Auditor de la Universidad Andrés Bello.
En el transcurso de la próxima primavera verá la luz en Europa un documento que le cambiará el rumbo a la actual reforma contable nacional. No olvidemos que esta labor está siendo liderada por el Colegio de Contadores de Chile y cuyo principal objetivo es asimilar la normativa contable chilena a las Normas Internacionales de Información Financiera (IFRS, por sus siglas en inglés). Es así como en la pasada reunión del Banco Mundial realizada en marzo, el IASB (organismo encargado de emitir las IFRS) anunció que durante el último trimestre de este año se publicarán las Normas Internacionales de Información Financiera para Pequeñas y Medianas Empresas (IFRS abreviadas o simplificadas). Esta situación producirá ciertos cuestionamientos a la actual estrategia de convergencia llevada a cabo por el Colegio de Contadores. En este sentido, la regulación contable de nuestro país no recoge tratamientos diferentes en virtud del tamaño de empresa que se trate. Sin embargo en diversos países desarrollados esta práctica es usual, permitiendo a las pequeñas y medianas empresas no absorber costos innecesarios en la elaboración de información financiera. Por otro lado, los reguladores son conscientes de las diferencias estructurales entre PYME y grandes empresas a la hora de promulgar normas contables.Al emitir el IASB las próximas IFRS abreviadas, envía claras señales a los reguladores locales (principalmente pertenecientes a países sudamericanos donde predominan estas entidades de menor tamaño), de la necesidad de proveer a las PYME de regulación contable propia, caracterizada por una menor complejidad y una baja exigencia informativa. En línea con lo anterior, el mantenimiento del costo histórico como base para la valoración de los activos; la eliminación del método de revaluación; la restitución de la amortización lineal del menor valor de inversiones y la reducción en el volumen del cuerpo normativo (pasando de 1.800 páginas que actualmente poseen las IFRS para grandes empresas a no más de 250 para las IFRS abreviadas), constituyen algunas de las diferencias más significativas entre las IFRS de carácter general y las futuras IFRS para PYME.Por el momento el debate se centra en la definición de PYME que el IASB utilizará para discriminar el tamaño de empresa. En este sentido, tanto a nivel mundial como nacional existen diversas posturas con respecto a cuándo estamos en presencia de una Pequeña y Mediana Empresa, es así como se utilizan magnitudes centradas en el total de las ventas, total de activos o el número de trabajadores. En particular el IASB baraja la utilización de este último parámetro como medida de definición, concretamente específica que una empresa con más de 50 trabajadores cumple la condición para ser considerada como PYME (se excluyen de las exigencias contables a las micro empresas). Además de lo anterior, incorpora un requerimiento adicional basado en que la entidad no debe poseer exigencias de hacer públicos sus estados financieros, ya que en tal caso debe regirse por las IFRS de carácter general (empresas cotizadas en bolsa).A la luz de los cambios en la regulación contable internacional, en Chile se hace necesario revisar la actual estrategia de reforma contable. Por un lado, se deben introducir las simplificaciones en las exigencias contables para PYME, esta labor puede seguir siendo liderada por el Colegio de Contadores de Chile, en función a las nuevas directrices que a fin de año emitirá el IASB. Por otro, las exigencias contables para las grandes empresas deben estar supeditadas por la aplicación íntegra de las IFRS de carácter general, las mismas que son aplicadas por la mayoría de las grandes empresas alrededor del mundo. En este caso es responsabilidad de la Superintendencia de Valores y Seguros supervisar la correcta introducción a nuestro país de las IFRS para grandes empresa.

Informe Anual 2005 Financial Accounting Foundation

La Financial Accounting Foundation (FAF), organismo norteamericano privado creado en 1972, responsable de la operación, administración y finanzas del Financial Accounting Standards Board (FASB), ha publicado hoy el informe anual 2005 en el sitio www.fasb.org.

Con un total de activos netos de MUSD 51.990 y un resultado operacional de MUSD 35.583 para el ejercicio 2005.

Para quienes quieran revisar en detalle el informe, pueden acceder a él en www.fasb.org/annualreport/FAF_2005_AR.pdf

Seminario Regional Convergencia

Me ha llegado una comunicación acerca de un seminario denominado "Convergencia con las Normas Internacionales en el Contexto Financiero Global"

Se desarrollará este seminario el próximo jueves 25 de Mayo de 2006 en el Club Manquehue.

Comienza a las 08:00 hrs. y finaliza a las 16:45.

Habrá presentaciones del Colegio de Contadores de Chile A. G., de la Superintendencia de Valores y Seguros, de la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras, de diversas empresas auditoras y con una conferencia de clausura a cargo de Pierre Barnés (Presidente de la Asociación Interamericana de Contabilidad).

El evento tiene un costo de $ 120.000 para los suscriptores del Diario Financiero y asociados a la Cámara Chilena de la Construcción.

El costo es de $ 180.000 para el público en general.

Lamentable noticia

El dia de ayer se efectuaron en la localidad de El Monte, en la Región Metropolitana, los funerales de mi colega y ex-alumna, Rosa Ovalle Arancibia.

Rosa Ovalle representa para una asociación gremial, como el Colegio de Contadores, el espíritu de esfuerzo y templanza que se necesita para conformar un buen trabajo en equipo.

Desde el dolor que la partida de una ex-alumna significa, queda un mensaje para todos mis alumnos actuales: la vida es sólo un paréntesis de nuestra existencia. Entonces no desaprovechemos las oportunidades que se generan para compartir y disfrutar con quienes coinciden en este camino, que debemos adornar con buenas intenciones y mejores deseos.

A quienes estén pensando en terminar con su existencia, piensen que todavía hay muchas buenas razones para seguir caminando.

¡Mucho ánimo a todos, aunque sientan que se hunden, siempre se toca fondo y al final volvemos a flotar!

Marco Conceptual - Preguntas y Respuestas

Respondiendo a la solicitud de alumnos de la Universidad de las Américas, aquí se incorpora una serie de Preguntas y Respuestas relacionadas con el Marco Conceptual de la Contabilidad:

¿Es el Marco Conceptual de la Contabilidad una anulación de los Principios Contables Generalmente Aceptados (PCGA)?

No. Es más bien una reestructuración de los PCGA, para entregar un ordenamiento sistemático y jerarquizado de los mismos. Ya los conceptos de devengado y empresa en marcha van a dejar de ser sólo un par de principios en una lista de dieciocho, para constituirse en los supuestos básicos de la información financiera.

¿Cuándo se aprobó el Marco Conceptual de la Contabilidad en nuestro país?
El Marco Conceptual no se ha aprobado en nuestro país. Este documento, emitido en 1989 por el IASC, se encuentra en proceso de discusión en el Colegio de Contadores de Chile A. G., pero no hay establecida una fecha de cierre de los comentarios recibidos, ni de emisión de un documento oficial autorizado.

¿En qué consiste el principio de devengado, uno de los supuestos básicos de la contabilidad?
Consiste en que los ingresos y los gastos son eventos independientes de la percepción o el desembolso del dinero. Es decir que yo puedo registrar contablemente, por ejemplo, un gasto en el estado de resultados sin que esto signifique que necesariamente se haya desembolsado dinero por ese concepto. Lo contrario del devengado es la aplicación del criterio en base caja, que por lo demás es ampliamente utilizado a nivel tributario.

¿Qué ejemplos de uso de activos entrega el Marco Conceptual?
Indica el Marco Conceptual que los activos pueden ser usado para:

• La producción de bienes y servicios vendidos por la empresa.
• En el intercambio de otros activos.
• El pago de pasivos
• Distribución a los dueños de la empresa.

USACH

Ayer tuve un encuentro con alumnos de Auditoria de la Universidad de Santiago.

Las profesoras Margarita Mahncke y Silvia Ferrada me invitaron a esta actividad en que pude reconocer el interés que nuestros futuros profesionales tienen por la incorporación de la Norma Internacional de Contabilidad e Información Financiera.

La Universidad de Santiago tiene una larga trayectoria en el desarrollo de la práctica y teoría contable en nuestro país, y es de esperar que las nuevas conceptualizaciones se asimilen por los futuros egresados en el marco del imperativo categórico kantiano que siempre he tratado de asumir como principio ético fundamental.

Les quiero recordar a quienes asistieron, que el Marco Conceptual de la Contabilidad aún se expone para su discusión en el sitio del Colegio de Contadores de Chile A. G.: http://www.contach.cl/colegio/index.htm

La Norma Internacional de Información Financiera puede ser revisada directamente en el sitio www.iasb.org

Las Normas Internacionales de Valuación se pueden investigar en www.ivsc.org

La normativa norteamericana puede revisarse en www.fasb.org

Recuerden que el FASB norteamericano se encuentra en Norwalk, Connecticut. El IASB se encuentra en Cannon Street 73, Londres. El Colegio de Contadores de Chile A. G. se encuentra en Dieciocho 121, Santiago Centro, Chile (cerca del "restaurant 18").

Charla de Tributaria

A mis estimados alumnos y lectores:

Hoy Jueves 16 de Abril, a las 19:00 hrs., el señor José Fajardo Castro, experto tributario y autor de libros relativos al tema, dictará una clase magistral acerca de la Operación Renta 2006 en el Campus Santiago Centro de la Universidad de las Américas (República 71, Estación del Metro República).

Como estamos en el mes de los tributarios, me pareció adecuado entregarles esta información.

Por favor, circular.

Preguntas y Respuestas NIC 36

¿Siempre es necesario calcular el valor en uso al aplicar el test de deterioro?

No. Recordemos que el valor de recuperación es el mayor valor entre el valor razonable menos costo de venta y el valor en uso. Entonces, si se determina que el valor razonable menos costo de venta es mayor que el valor libro, ya estamos en condiciones de decir que no existe deterioro y, por lo tanto, no necesitamos determinar el valor en uso.

¿Por qué la NIC 36 introduce el concepto de Unidad Generadora de Efectivo (UGE), complicando aún más el tema del deterioro?

La verdad es que la introducción del concepto de UGE tiene más bien el propósito de facilitar, en lugar de complicar, el análisis. Lo que pasa es que muchas veces es difícil imputar un flujo de efectivo a un ítem de activo individual, siendo más fácil asociar los flujo a un grupo de activos, para lo cual se recurre a este concepto de Unidad Generadora de Efectivo.

¿Qué supuestos se utilizan para la proyección de los flujos de caja en la determinación del valor en uso?

Se utiliza el presupuesto preparado por la administración para los siguientes 5 años, y desde el sexto año en adelante se efectúa la proyección en función de una tasa de crecimiento. Un presupuesto de 5 años es considerado como una buena práctica corporativa, de manera que la información debiera estar disponible.

¿Qué referencias se consideran para determinar la tasa de descuento que se utilizará en el cálculo del valor en uso?

- La tasa implícita en transacciones de mercado para activos similares.

- El costo de capital promedio ponderado de una empresa registrada con perfiles similares de riesgo que la UGE.

- El costo de capital promedio ponderado de la empresa como un todo, ajustado por el nivel de riesgo asociado a la UGE.

¿En qué orden se imputa la pérdida por deterioro?

En primera instancia se imputan al goodwill activado.

En segunda instancia a los activos intangibles distintos del goodwill.

En tercer lugar se imputa a los activos tangibles de cada UGE.

¿Existe algún límite de imputación del deterioro sobre el activo fijo tangible?

El deterioro imputado no debiera exceder el valor realizable neto del activo fijo tangible individual.

¿Es posible revertir el deterioro?

Sí. El deterioro se puede revertir, pero la reversa no debe superar el monto que tendría el activo si no se hubiese producido el deterioro (es decir, debe tomarse en cuenta la depreciación que debiera haberse cargado).

¿Qué sucede con las pérdidas por deterioro sobre activos que previamente han sido revaluados?

En ese caso las pérdidas por deterioro se imputan a la reserva de revalorización, hasta el monto del valor histórico del activo. Cualquier exceso por sobre ese valor debe ser imputado al Estado de Resultados. En caso de que el deterioro se produjera por un claro consumo de los beneficios económicos, las pérdidas deben imputarse al Estado de Resultados, incluyendo cualquier reserva por revalorización que se haya creado en el patrimonio.